马斯克“押宝”特朗普迎“得益季”，特斯拉股价被带飞。

自11月5日的好意思国大选日以来，特斯拉股价仍是累计高潮75%，近半年来股价更是涨了一倍多。

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怎样知晓特斯拉本轮大涨？

12月19日，巴克莱分析师Michael Tyndall、Pushkar Tendolkar等在解释中暗示，特斯拉股价大涨险些和比特币的暴涨“如出一辙”。

巴克莱合计，大选后特斯拉的股价接近翻倍，市盈率也从大选前的80倍增至145倍，而其基本面却莫得显贵改善——这一时局反应出特斯拉的叙事被夸大，尤其是在自动驾驶和东谈主工智能限度。

 

大选并未提振基本面，狂关爱绪鼓励股价飙涨

巴克莱在解释中暗示，特斯拉和比特币的高潮背后有着相通的逻辑：它们齐是由投资者“为故事浪漫买单”所开端。

解释合计，对投资者来说，特斯拉的眩惑力不仅在汽车限度，而且还包括该公司在机器东谈主、东谈主工智能等限度的后劲。不外，若是将特斯拉手脚AI公司来凝视，它距离英伟达迄今适度卓绝300%的涨幅仍有距离。

解释暗示，固然大选开端了特斯拉本轮大涨，但特朗普政府的战略对特斯拉来说可能是“蛮横各半”的，基本面并不如阛阓念念象的“那么积极”。

领先，特朗普方针削减新动力汽车的税收优惠战略，可能会对特斯拉的竞争敌手变成更大毁伤，但同期预测特斯拉占比约三分之二的好意思国阛阓销量也会受到拖累。

其次，特斯拉有望从自动驾驶监管放宽中受益，但同期，若是减弱监管发生在特斯拉获取全面技巧朝上之前，可能反而会有意于特斯拉在自动驾驶限度的主要竞争敌手Waymo。

解释同期暗示，马斯克“站队得手”在给特斯拉股价带来溢价的同期也带来相应的风险，因为特斯拉是马斯克交易帝国中惟一的上市公司。

巴克莱还合计，特斯拉的股价高潮还受到技巧身分的鼓励，尤其是期权阛阓的特地活动，这导致了“伽马挤压”的时局。

“伽马挤压”是指由于看涨期权买盘增多推高股价，更多的期权投入实值，来往商为对冲风险敞口不时买入股票，导致股价进一步拉升。

解释暗示，振作选以来，特斯拉看涨期权的方式来往额平均为1000亿好意思元。选举当日，特斯拉看涨期权的方式来往额高达2450亿好意思元，而阛阓上其他期权的来往额仅达到3100亿好意思元。

此外，大选后特斯拉期权的认购认沽比率为1.7倍，远高于2024年1.4倍的平均水平，反应出投资者但愿运用杠杆追涨。

该行暗示，在该股高潮4-5%（即市值波动500-600亿好意思元）的期间，期权活动的过度活跃起到了一定的作用。

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汇丰分析师也在最新的解释中暗示，和科技股“七姐妹”比较，特斯拉的基本面是无法复旧面前的股价走势的。

关于行将到来的第四财季，汇丰预测特斯拉将难以守护三季度的致密功绩，毛利率可能环比下滑140个百分点。

况兼，接头到昔日一年来，特斯拉在主要阛阓的份额无数下滑、各机构对其的销量预期也初现分化、新车型仍“悬而未决”以及既定产能有限等身分，汇丰合计马斯克对特斯拉到2025年罢了20%-30%的销量增长预期是“不实践的”。

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